在公募基金數(shù)量逼近1.2萬只的情況下，降費讓利成為提升產(chǎn)品競爭力的一大舉措。近日，南方滬深300ETF、創(chuàng)金合信鑫瑞混合、國投瑞銀興源6個月定開混合（FOF）等多只基金密集公告降低管理費率，產(chǎn)品類型涉及股票ETF、“固收+”、公募FOF等。不同細分類型基金陸續(xù)降費讓利，吸引了市場的關注。

業(yè)內人士表示，費率調整是我國公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的必經(jīng)之路，降低費率有利于降低投資成本，惠及更多投資者。我國基金費率未來將呈現(xiàn)下降趨勢，逐步形成兼顧行業(yè)發(fā)展需求與投資者利益的費率機制。

股票ETF、“固收+”、FOF等

多類基金降費

繼主動權益類基金后，多個細分類型基金也陸續(xù)降費讓利，提升產(chǎn)品吸引力。公告顯示，南方滬深300ETF管理費年費率由0.5%調低至0.15%，降至行業(yè)最低水平。目前南方滬深300ETF規(guī)模超36億元，同樣跟蹤滬深300指數(shù)的華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏旗下滬深300ETF產(chǎn)品，規(guī)模已經(jīng)在千億元體量。上述產(chǎn)品中，除了易方達滬深300ETF是0.15%的管理費率外，華泰柏瑞、嘉實、華夏基金旗下滬深300ETF都是0.5%的管理費率。

“降低ETF產(chǎn)品管理費率、托管費率，一方面有助于降低投資者的持有成本，更好地滿足廣大投資者的投資理財需求；另一方面有利于提升持有人的投資體驗，提高投資者獲得感，尤其是對于長期持有的投資者�！蹦戏交�金相關負責人表示，ETF產(chǎn)品管理費率的降低，還有助于吸引更多中長期資金通過公募基金加大權益類資產(chǎn)配置，助力公募基金通過優(yōu)秀的價值發(fā)掘能力，實現(xiàn)資本市場資源優(yōu)化配置，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

另外，創(chuàng)金合信鑫瑞混合管理費率從0.8%調整為0.4%，在偏債混合這類“固收+”產(chǎn)品中處于較低位置。

而FOF產(chǎn)品中，國投瑞銀興源6個月定開混合（FOF）管理費費率由0.6%/年調整為0.3%/年，創(chuàng)金合信宜久來福3個月持有期混合（FOF）管理費費率由0.8%調整為0.4%，都降低到較低水平。

一位公募人士對此表示，通�！肮淌�+”基金降費有兩種情況：一是為了讓利客戶，提升投資者體驗和獲得感；二是部分產(chǎn)品的投資策略出現(xiàn)變化，比如權益投資比例下降，也會出現(xiàn)管理費的下調。

上海證券基金評價研究中心高級分析師孫桂平也表示，當前公募基金行業(yè)競爭較為激烈，降費是基金公司讓利給投資者，并借此吸引客戶，提升產(chǎn)品規(guī)模的手段之一�！坝绕涫窃谥械惋L險品種上，費率下降帶來產(chǎn)品收益率的提升會更明顯一些，投資者獲得感更強一些。”

一家頭部第三方基金代銷機構也分析，第一，基金降費有利于提高投資者的長期持有意愿，加速行業(yè)的優(yōu)勝劣汰和格局重塑；第二，公募基金和理財產(chǎn)品之間具有一定替代性，費率的調降有利于提升公募基金吸引力；第三，低風險基金具有產(chǎn)品波動較低但收益也較低的特點，降低費率可以提升投資業(yè)績。

早在去年7月，監(jiān)管部門發(fā)布了公募基金行業(yè)費率改革工作相關要求的通知，存量的主動股票型、偏股混合型基金產(chǎn)品管理費、托管費費率統(tǒng)一調降至1.2%、0.2%。新注冊產(chǎn)品即日起執(zhí)行，存量產(chǎn)品降費工作于2023年底前完成。自此，公募基金費率改革正式啟動，主動權益類基金管理費率告別“1.5%時代”。

預計基金管理費率

將呈現(xiàn)下降趨勢

多位業(yè)內人士表示，預計調降基金管理費率將是大勢所趨，也是公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的內在要求。

孫桂平表示，對照海外市場發(fā)展經(jīng)歷，我國基金產(chǎn)品的費率下降是大趨勢。公募基金作為普惠金融的典型代表，降低投資者持有成本，惠及更多投資者，也是行業(yè)高質量發(fā)展的必經(jīng)之路。上述頭部第三方基金代銷機構也認為，公募降費將是一個漸進過程，契合證監(jiān)會“突出重點，遠近結合，穩(wěn)慎推進，統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路，伴隨各環(huán)節(jié)收費規(guī)范化、浮動費率產(chǎn)品試點等環(huán)節(jié)穩(wěn)步開展。在政策引導下，逐步建立適合我國公募市場現(xiàn)狀，兼顧行業(yè)發(fā)展需求與投資者利益的費率機制。

從基金降費效果看，在2023年7月公募基金費率改革開啟后，各類型基金費率均有所下降，如被動指數(shù)型基金（含ETF）的加權管理費率由0.52%降至0.5%；混合型基金的加權管理費率由1.37%降至1.13%。

此外，業(yè)內人士還認為，基金降費對大型基金公司、中小基金公司存在不同的影響。孫桂平表示，長期來看，基金降費對頭部基金公司的影響相對較小，頭部基金公司憑借較強的資源優(yōu)勢、創(chuàng)新能力、投研能力、持營能力和銷售渠道等，可以提升基金整體管理規(guī)模，對沖基金降費帶來的影響；而降費對中小基金公司的影響相對較大，由于資源有限，尤其是降費將對尾傭產(chǎn)生影響，可能會影響渠道能力較弱的基金公司的產(chǎn)品銷售。

“對基金公司而言，基金降費雖然短期內會降低管理費收入，但在降費同時，如果在產(chǎn)品管理水平以及市場營銷等方面都持續(xù)發(fā)力，則有利于提升基金產(chǎn)品規(guī)模，從而帶來管理費收入的提升�！睂O桂平稱。

而對于中小基金公司，孫桂平認為可以加強投研能力建設，在新產(chǎn)品創(chuàng)設和產(chǎn)品業(yè)績上下功夫，通過打造具有特色化的產(chǎn)品體系來吸引投資者關注。